Netflix’in Warner Bros. Discovery’yi satın alma süreci hız kazanıyor. Şirketler, anlaşmanın tamamen nakit olacağını ve WBD hissedarları için değeri artıracağını duyurdu. Bu revize edilmiş plan, hem yönetim kurullarının onayını aldı hem de yasal süreçleri hızlandıracak.
Netflix ve Warner Bros. Discovery (WBD) cephesinden gelen son dakika açıklaması, medya dünyasında yankı uyandırdı. Dev birleşme sürecinde kritik bir adım atıldı: Satın alma işlemi artık tamamen nakit olarak gerçekleşecek! Bu hamle, daha önceki anlaşma yapısında belirlenen hisse başına 27,75 dolarlık değeri korumaya devam edecek.
WBD hissedarları için ise müjdeli haberler var. Şirketin Discovery Global’den ayrılmasının ardından, hissedarlar ek değer kazanacaklar. Bu devasa operasyonun finansmanı ise nakit rezervleri, mevcut kredi imkanları ve özel olarak taahhüt edilen finansman kaynaklarının akıllıca birleşimiyle sağlanacak.
Yapılan bu revizyon, anlaşma yapısını inanılmaz derecede sadeleştirecek. Böylece WBD hissedarları için değer kesinliği artacak ve hissedar oylamasına giden süreç de çok daha hızlı ilerleyecek. Beklentiler, WBD hissedarlarının bu önerilen işlem için Nisan 2026’ya kadar oy kullanabilmesi yönünde. Bu hızlı takvimi desteklemek adına, WBD şimdiden ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) gerekli bilgilendirme belgesini sundu.
Daha önce planlandığı gibi, WBD; Warner Bros. ve Discovery Global olarak iki ayrı halka açık şirkete ayrılacak. Bu ayrılık, Netflix’in Warner Bros.’u devralmasından altı ila dokuz ay önce tamamlanacak.
En önemlisi, bu revize edilmiş ve tamamen nakit olan işlem, hem Netflix hem de WBD’nin yönetim kurulları tarafından oy birliğiyle onaylandı. Ancak anlaşmanın nihai olarak tamamlanması için Discovery Global ayrışmasının bitmesi, gerekli düzenleyici onayların alınması, WBD hissedarlarının onayı ve diğer alışıldık kapanış koşullarının yerine gelmesi gerekiyor. Netflix ve WBD, rekabet otoriteleriyle yakın temaslarını sürdürerek düzenleyici kurumlarla iş birliği içinde çalışmaya devam ediyor.
Bu dev anlaşmanın ilk tohumları, 5 Aralık 2025’te atılmıştı. Netflix, Warner Bros.’u, film ve televizyon stüdyolarının yanı sıra HBO Max ve HBO’yu da kapsayacak şekilde 72 milyar dolarlık öz sermaye değeri ve 82,7 milyar dolarlık toplam işletme değeri üzerinden satın almak için Warner Bros. Discovery ile anlaşmaya varmıştı.
Ancak bu süreç, rakiplerin de iştahını kabarttı. Özellikle medya ve eğlence devi Paramount, daha önce Warner Bros. Discovery’ye farklı teklifler sunmuştu ve bu yeni anlaşma üzerine karşı teklifle sahneye çıktı.
WBD Yönetim Kurulu, 17 Aralık 2025’te hissedarlarına Paramount’un ilk teklifini reddetmelerini ve Netflix ile varılan anlaşmayı desteklemelerini tavsiye etmişti. Buna karşın Paramount, 22 Aralık 2025’te teklifini revize ederek atağa geçti. Şirket, WBD’nin tüm hisselerini hisse başına 30 dolar nakit karşılığında satın alma teklifini sürdürürken, milyarder iş insanı Larry Ellison, bu teklifin 40,4 milyar dolarlık öz sermaye finansmanı için kişisel garanti vermişti.
Gelgelelim, WBD Yönetim Kurulu 7 Ocak’ta yine aynı kararı alarak, hissedarlarına Paramount’un revize ettiği bu cazip teklifin de reddedilmesi tavsiyesinde bulunmuştu. Böylece Netflix’in yolu açılmış oldu.
